Meesho का बहुप्रतीक्षित IPO बुधवार सुबह खुलते ही बाजार में जैसे हलचल सी मच गई। शुरुआत इतनी धमाकेदार रही कि खुलने के सिर्फ एक घंटे के भीतर ही IPO का रिटेल हिस्सा पूरा भर गया। यह साफ इशारा है कि छोटे निवेशक भी Meesho की विस्तार करती हुई ग्रोथ स्टोरी पर पूरा भरोसा दिखा रहे हैं।
कंपनी का ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) 45% तक चढ़ चुका है, जो संकेत देता है कि लिस्टिंग के दिन शेयर दमदार प्रदर्शन दिखा सकता है।
प्राइस बैंड और Meesho की तेज ग्रोथ
Meesho ने अपना प्राइस बैंड ₹105–₹111 रखा है, जो उसके हाई-वॉल्यूम, लो-प्राइस बिजनेस मॉडल को देखते हुए निवेशकों को आकर्षक लग रहा है।
FY23 से FY25 के बीच कंपनी के वार्षिक ट्रांज़ैक्टिंग यूजर 46% बढ़े, जबकि पूरे ई-कॉमर्स सेक्टर की ग्रोथ इससे काफी कम रही।
सिर्फ FY25 में
-
19.9 करोड़ लोगों ने Meesho से खरीदारी की
-
ज्यादातर ग्राहक टॉप-8 शहरों के बाहर से थे
यानी Meesho भारत के छोटे शहरों और कस्बों में अपनी पकड़ बेहद मजबूत कर चुका है, जहां ई-कॉमर्स की सबसे बड़ी संभावनाएं मौजूद हैं।
कंपनी घाटे में, लेकिन कैश फ्लो दमदार
Meesho अभी भी घाटे में काम कर रही है, लेकिन उसके बिजनेस मॉडल की सबसे खास बात यह है कि—
-
कंपनी का फ्री कैश फ्लो लगातार दूसरे साल पॉजिटिव है
-
ऐसा डिजिटल प्लेटफॉर्म्स में बेहद कम देखने को मिलता है
-
Meesho ने अपना औसत ऑर्डर मूल्य (AOV) जानबूझकर कम रखा है ताकि “हर दिन कम कीमत” की अपनी पहचान को और मजबूत किया जा सके
यह रणनीति ऑर्डर वॉल्यूम को निरंतर बढ़ा रही है और आने वाले समय में कंपनी को मुनाफे की तरफ धकेल सकती है।
विश्लेषकों की राय—5x वैल्यूएशन ऊंचा, पर Meesho पर भरोसा जायज़
विश्लेषक मानते हैं कि 5x रेवेन्यू वैल्यूएशन थोड़ा महंगा जरूर लगता है, लेकिन कंपनी—
-
तेजी से बढ़ रही है
-
भारत के गैर-महानगर मार्केट में गहरी पैठ बना चुकी है
-
यूनिट इकॉनॉमिक्स में सुधार दिखा रही है
इसी वजह से ICICI Direct और SBI Securities दोनों ने इस IPO को सब्सक्राइब रेटिंग दी है।
जोखिम भी मौजूद—लेकिन ग्रोथ कहानी मजबूत
कंपनी को—
-
कैश-ऑन-डिलीवरी पर भारी निर्भरता
-
हाई रिटर्न रेशियो
-
ई-कॉमर्स की कड़ी प्रतिस्पर्धा
जैसे जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है।
इसके बावजूद, तेज़ी से बढ़ता यूज़र बेस, बेहतर लागत नियंत्रण और मजबूत GMP Meesho को 2025 की सबसे चर्चित IPO लिस्टिंग में बदल रहा है।